▼ベトナム国際銀行(VIB):豪コモンウェルス銀行が出資する中堅銀行。主力商品は住宅ローンと自動車ローン。自動車ローンの市場シェアは約3割で、2017年から2020年までシェアトップを堅持。リテール部門向けの貸付割合が87%と業界最高(2021年9月末)。
総合評価:☆☆☆☆(五段階評価で☆5つが最高、☆1つが最低)
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業務利益
(百万VND)
|
税引前利益
(百万VND)
|
税引後利益
(百万VND)
|
EPS
(VND)
|
PER
(倍)
|
18年実績
|
6,085,773
|
2,742,570
|
2,193,921
|
3,873
|
11.27
|
19年実績
|
8,152,082
|
4,082,257
|
3,266,402
|
3,894
|
11.21
|
20年実績
|
11,215,514
|
5,803,007
|
4,642,334
|
4,096
|
10.66
|
21年予想
|
14,647,000
|
7,668,000
|
6,134,000
|
3,867
|
11.29
|
22年予想
|
17,923,000
|
9,329,000
|
7,463,000
|
4,704
|
9.28
|
株価43,650 VNDで計算
![](/image/img-vib-2021-763.jpg)
ここに注目
◆2021年、2022年の株価収益率(PER)予想はそれぞれ11.3倍、9.3倍で、合理的な水準にあるとみられる。
会社概要
会社名
:ベトナム国際銀行
英語名:VIETNAM
INTERNATIONAL COMMERCIAL JOINT STOCK BANK
資本金:15,531,429,930,000
VND
流通株式数:1,553,142,993 株
(2021年12月25日 現在)
証券コード:VIB
上場証券取引所:ホーチミン証券取引所
上場日:2020年11月10日
沿革
1996年の設立で、当初の資本金は500億VND。2017年1月に未上場公開株取引市場(UPCoM)へ店頭公開し、2020年11月にホーチミン証券取引所(HSX)への上場を果たした。
I. 株主構成
5%以上を保有する株主(2021年12月24日現在)
株主
|
保有株式数
|
保有率
|
国内株主
|
1,235,059,308
|
79.52%
|
海外株主
|
318,083,685
|
20.48%
|
+Commonwealth Bank of Australia
|
310,629,106
|
20.00%
|
合計
|
1,553,142,993
|
100.00%
|
(※) 外国人保有枠:21.0%
II. 事業内容
資本調達、貸付、保険販売、国内及び国際決済、証券業、その他の金融業。
◎リテールバンキング(個人向けサービス)に強みを持ち、主力商品は住宅ローンと自動車ローン。リテール部門向けの貸付割合が87%と業界最高(2021年9月末)。
◎自動車ローンの市場シェアは約3割で、2017年から2020年までシェアトップを堅持。
◎2015年からプルデンシャル・ベトナム(Prudential Vietnam)との間でバンカシュアランスに関する事業提携契約を締結しており、預金者や融資先などの取引先向けにプルデンシャル・ベトナムの代理販売を行っている。バンカシュアランスによる生命保険料収入で大きなシェアを握っている。
◎全国に本店1か所、支店52か所、出張所113か所 (2021年9月末)。
◎デジタルバンキングサービス「MyVIB」の強化により、2020年のオンライン取引件数が全体の91%に上り、業界で高水準だった。クレジットカード発行枚数の伸び率で上位銀行の1行。
◎2010年にオーストラリアの大手銀行であるオーストラリア・コモンウェルス銀行(Commonwealth Bank of
Australia=CBA)が資本参加し、戦略的パートナーシップ契約を締結。以降、同行からの支援を受けている。
◎ベトナム国家銀行(中央銀行)が求める国際的な資本規制「バーゼルII」を適用済。国内初の「バーゼルIII」を試験導入済。
III.
業績推移及び業績見通し
![](/image/img-vib-2021-763-2.jpg)
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新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の影響が続いていたにもかかわらず、当行は2021年1~9月期に大幅な増収増益を達成した。
同期の業務利益が前年同期比+32.4%増の10兆3887億VNDへと大幅に増加した。
このうち、利息関連収支が同+41.8%増の8兆4164億VND、全体の81.0%に寄与し、業務利益の成長をけん引した。
また、サービス業務収支は同+9.2%増の1兆7877億VNDに増加し、業務利益の17.2%に寄与した。
コスト・インカム・レシオ(CIR)は前年同期の40.3%から39.8%に若干改善した。
同期の純金利マージン(NIM)は4.4%の高水準となっている。
これらが功を奏し、税引後利益は同+32.7%増の4兆2720億VNDへと大幅に増加し、1株当たり利益(EPS)は2691 VNDだった。
9月末時点の総資産は前年末比+16.5%増の285兆0353億VND、うち、顧客への貸出金は同+10.7%増の185兆7038億VNDに伸び、全体の65.2%を占めた。
|
![](/image/img-vib-2021-763-3.jpg)
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![](/image/img-vib-2021-763-4.jpg)
|
![](/image/img-vib-2021-763-5.jpg)
|
一方、顧客からの預金も同+13.5%増の170兆5910億 VNDへと順調に伸び、預貸率(LDR)は108.9%となっている。
なお、不良債権比率(NPL)は前年末の1.8%から2.1%に上昇した。
2021年業績見通しは、業務利益が前年比+30.6%増の14兆6470億VND、税引後利益が同+32.1%増の6兆1340億VNDへとそれぞれ大幅に増加し、EPSが3867 VNDと見込まれる。
また、2022年業績見通しは、業務利益が前年比+22.4%増の17兆9230億VND、税引後利益が同+21.7%増の7兆4630億VNDと高成長を維持し、EPSが4704 VNDと見込まれる。
根拠となる予想は以下の通り。
・2022年末時点の顧客への貸出金が前年末比+22.0%増。
・顧客からの預金も同+20.0%増と順調に伸びる。
・利息関連収支が前年比+23.1%増と大幅に増加し、引き続き業務利益の成長を牽引。
・NIMが前年の4.9%から5.5%に改善。
・事業費用が同+26.0%増、CIRが前年の39.3%から40.5%に上昇。
・貸倒引当金繰入額が同+9.7%増。
IV.
現金配当の推移
|
VND/株
|
2016年分
|
500
|
2017年分
|
498
|
2018年分
|
567
|
2019年分
|
0
|
2020年分
|
0
|
|
V. 各種財務数値・指標
1)貸借対照表
(単位:百万VND)
科目
|
2018年末
|
2019年末
|
2020年末
|
2021年9月末
|
現金および貴金属類
|
1,098,117
|
1,159,602
|
1,421,993
|
1,453,989
|
ベトナム国家銀行への預金
|
2,473,941
|
19,040,311
|
24,591,537
|
9,589,369
|
他の金融機関への預金・融資
|
8,415,605
|
4,011,859
|
4,368,977
|
32,397,411
|
他の金融機関への預金
|
691,974
|
1,138,800
|
1,536,018
|
10,310,024
|
売買用証券
|
0
|
0
|
0
|
0
|
顧客への貸出金
|
95,260,970
|
127,914,086
|
167,772,044
|
185,703,815
|
貸倒引当金控除前の顧客への貸出金
|
96,138,735
|
129,199,808
|
169,520,235
|
187,859,178
|
貸倒引当金
|
877,765
|
1,285,722
|
1,748,191
|
2,155,363
|
金融派生商品及びその他の金融資産
|
0
|
0
|
23,753
|
0
|
証券投資
|
28,577,760
|
27,841,993
|
41,371,557
|
43,811,699
|
その他の企業投資
|
114,799
|
105,805
|
73,628
|
69,542
|
固定資産
|
350,758
|
365,109
|
406,873
|
501,515
|
不動産投資
|
0
|
0
|
0
|
2,883
|
その他資産
|
2,874,266
|
4,092,720
|
4,645,315
|
11,505,032
|
資産の部合計
|
139,166,216
|
184,531,485
|
244,675,677
|
285,035,255
|
負債の部合計
|
128,498,571
|
171,101,841
|
226,701,863
|
262,876,686
|
政府及び中央銀行からの借入金
|
832,575
|
0
|
0
|
0
|
他の金融機関からの預金及び借入金
|
29,399,947
|
27,225,110
|
42,487,522
|
59,685,144
|
他の金融機関からの預金
|
17,215,102
|
14,178,878
|
26,886,323
|
35,911,840
|
預金
|
84,862,629
|
122,357,044
|
150,349,095
|
170,590,963
|
金融派生商品及びその他の債務
|
20,471
|
2,426
|
0
|
304,384
|
受託金
|
19,818
|
10,702
|
10,088
|
9,069
|
有価証券(社債等)
|
10,152,430
|
17,154,847
|
28,558,863
|
27,136,926
|
その他負債
|
3,210,701
|
4,351,712
|
5,296,295
|
5,150,200
|
株主資本
|
10,667,645
|
13,429,644
|
17,973,814
|
22,158,569
|
資本金
|
7,834,673
|
9,244,914
|
11,093,879
|
15,531,430
|
資本剰余金
|
720,568
|
1,332
|
1,350
|
1,480
|
その他の資金
|
0
|
0
|
0
|
0
|
金庫株
|
▲719,356
|
0
|
0
|
0
|
諸準備金
|
1,708,703
|
2,593,032
|
1,252,899
|
1,786,751
|
為替評価差異
|
0
|
0
|
0
|
5,530
|
資産再評価差異
|
0
|
0
|
0
|
0
|
利益剰余金
|
1,123,057
|
1,590,366
|
5,625,686
|
4,833,378
|
建設投資積立金
|
0
|
0
|
0
|
0
|
少数株主持分
|
0
|
0
|
0
|
0
|
負債・資本・少数株主持分合計
|
139,166,216
|
184,531,485
|
244,675,677
|
285,035,255
|
科目
|
2018年末
|
2019年末
|
2020年末
|
2021年
9月末
|
2021年末
予想
|
2022年末
予想
|
預金成長率
|
24.1%
|
44.2%
|
22.9%
|
13.5%
|
15.0%
|
20.0%
|
貸出金成長率
|
20.7%
|
34.3%
|
31.2%
|
10.7%
|
19.0%
|
22.0%
|
貸出金/預金
|
112.3%
|
104.5%
|
111.6%
|
108.9%
|
115.4%
|
117.3%
|
貸出金/総資産
|
68.5%
|
69.3%
|
68.6%
|
65.2%
|
69.2%
|
71.0%
|
総資産利益率(ROA)
|
1.7%
|
2.0%
|
2.2%
|
1.6%
|
2.3%
|
2.4%
|
株主資本利益率(ROE)
|
22.6%
|
27.1%
|
29.6%
|
21.3%
|
29.2%
|
27.0%
|
自己資本比率(CAR)
|
10.0%
|
9.7%
|
10.1%
|
-
|
10.9%
|
11.6%
|
不良債権比率(NPL)
|
2.5%
|
2.0%
|
1.8%
|
2.1%
|
2.0%
|
1.9%
|
2) 損益計算書
(単位:百万VND)
科目
|
2018年
|
2019年
|
2020年
|
2021年
1-9月期
|
2021年
予想
|
2022年
予想
|
業務収益
|
11,638,312
|
16,240,968
|
20,719,817
|
17,898,973
|
-
|
-
|
利息及びその他関連収益
|
10,085,843
|
13,861,218
|
17,437,106
|
15,300,857
|
21,184,000
|
25,939,000
|
利息及びその他関連費用
|
5,260,350
|
7,648,003
|
8,940,999
|
6,884,438
|
9,574,000
|
11,643,000
|
利息関連収支
|
4,825,493
|
6,213,215
|
8,496,107
|
8,416,419
|
11,610,000
|
14,296,000
|
サービス業務による収益
|
1,026,934
|
2,238,183
|
2,951,979
|
2,413,525
|
-
|
-
|
各種支払手数料及びサービス関連費用
|
292,189
|
440,883
|
563,304
|
625,842
|
-
|
-
|
サービス業務収支
|
734,745
|
1,797,300
|
2,388,675
|
1,787,683
|
2,674,000
|
3,136,000
|
外貨・金取り扱い損益
|
▲25,871
|
▲121,708
|
20,789
|
▲48,410
|
363,000
|
491,000
|
証券トレーディング損益
|
0
|
0
|
0
|
0
|
証券ト投資損益
|
35,757
|
37,147
|
25,240
|
95,157
|
出資等長期投資損益
|
535
|
1,766
|
1,941
|
1,766
|
その他の活動損益
|
515,114
|
224,362
|
282,762
|
136,078
|
業務利益
|
6,085,773
|
8,152,082
|
11,215,514
|
10,388,693
|
14,647,000
|
17,923,000
|
事業費用
|
2,689,716
|
3,437,100
|
4,464,872
|
4,135,110
|
5,760,000
|
7,257,000
|
経常利益(引当金繰入れ前)
|
3,396,057
|
4,714,982
|
6,750,642
|
6,253,583
|
8,887,000
|
10,666,000
|
貸倒引当金繰入れ額
|
653,487
|
632,725
|
947,635
|
914,828
|
1,219,000
|
1,337,000
|
税引前利益
|
2,742,570
|
4,082,257
|
5,803,007
|
5,338,755
|
7,668,000
|
9,329,000
|
法人税合計額
|
548,649
|
815,855
|
1,160,673
|
1,066,708
|
1,534,000
|
1,866,000
|
法人税
|
548,700
|
815,890
|
1,160,511
|
1,066,708
|
1,534,000
|
1,866,000
|
法人税調整額
|
▲51
|
▲35
|
162
|
0
|
0
|
0
|
税引後利益
|
2,193,921
|
3,266,402
|
4,642,334
|
4,272,047
|
6,134,000
|
7,463,000
|
少数株主利益
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
その他諸費用控除
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
親会社株主帰属利益
|
2,193,921
|
3,266,402
|
4,642,334
|
4,272,047
|
6,134,000
|
7,463,000
|
科目
|
2018年
|
2019年
|
2020年
|
2021年
1-9月期
|
2021年
予想
|
2022年
予想
|
業務利益成長率
|
48.8%
|
34.0%
|
37.6%
|
32.4%
|
30.6%
|
22.4%
|
利息関連収支成長率
|
39.6%
|
28.8%
|
36.7%
|
41.8%
|
36.7%
|
23.1%
|
サービス業務収支成長率
|
80.6%
|
144.6%
|
32.9%
|
9.2%
|
11.9%
|
17.3%
|
親会社株主帰属利益成長率
|
95.1%
|
48.9%
|
42.1%
|
32.7%
|
32.1%
|
21.7%
|
コスト・インカム・レシオ(CIR)
|
44.2%
|
42.2%
|
39.8%
|
39.8%
|
39.3%
|
40.5%
|
純金利マージン(NIM)
|
3.8%
|
4.0%
|
4.1%
|
4.4%
|
4.9%
|
5.5%
|
|