▼ベトコムバンク(VCB):国(中央銀行)が株式の3/4を保有するベトナム4大銀行の1行。全国に広がる店舗網(本店1か所、支店130か所、出張所517か所)のほか、ラオスに子銀行(2023年末)。みずほ銀行が15%出資。
総合評価:☆☆☆☆ (五段階評価で☆5つが最高、☆1つが最低)
|
業務利益
(百万VND)
|
税引前利益
(百万VND)
|
税引後利益
(百万VND)
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EPS
(VND)
|
PER
(倍)
|
21年実績
|
56,723,569
|
27,388,580
|
21,939,045
|
4,195
|
21.88
|
22年実績
|
68,082,821
|
37,368,091
|
29,919,054
|
5,821
|
15.77
|
23年実績
|
67,723,462
|
41,243,687
|
33,054,448
|
5,449
|
16.85
|
24年予想
|
75,191,000
|
45,384,000
|
36,345,000
|
6,499
|
14.13
|
株価91,800 VNDで計算
![](/image/img-vcb-2024-883.gif)
ここに注目
◆ベトナム国家銀行(中央銀行)の指導のもとで経営基盤の弱い商業銀行の構造改革事業に参画する。これにより、VCBはベトナム建設銀行(CBバンク=CBBank)の親銀行となり、同行の構造改革を支援する。
※中央銀行は外国人投資家によるベトナム商業銀行の株式取得を定める政令第1号/2014/ND-CPを改正・補足する草案を策定中。経営基盤の弱い金融機関の構造改革に参画する商業銀行について、外国人投資家による株式保有比率上限の49%への引き上げを提案する方針(商業銀行における外国人投資家の現行の株式保有比率上限は30%と定められている)。
◆2024年の株価収益率(PER)は14.1倍で、国内トップクラスの当行にしては合理的な水準にあるとみられる。
会社概要
会社名 :ベトコムバンク
英語名:JOINT STOCK COMMERCIAL BANK
FOR FOREIGN TRADE OF VIETNAM (VIETCOMBANK)
資本金:55,890,912,620,000 VND
流通株式数:5,589,091,262 株 (2024年5月18日 現在)
証券コード:VCB
上場証券取引所:ホーチミン証券取引所
上場日:2009年6月30日
沿革
1963年4月1日に中央銀行の外国為替管理局から分離、設立され、1990年に名称をベトナム外商銀行に改めた。2007年12月26日、株式公開を行い、一般投資家へ競売により新株を発行。2008年6月2日、ベトナム外商株式商業銀行(べトコムバンク)へ改組。
I. 株主構成
5%以上を保有する株主(2024年5月17日現在)
株主
|
保有株式数
|
保有率
|
政府
|
4,180,828,481
|
74.80%
|
+ベトナム国家銀行(SBV)
|
4,180,828,481
|
74.80%
|
国内株主
|
95,385,244
|
1.71%
|
海外株主
|
1,312,877,537
|
23.49%
|
+みずほ銀行
|
838,372,264
|
15.00%
|
合計
|
5,589,091,262
|
100.00%
|
(※) 外国人保有枠:30.0%
II. 事業内容
・預金業務、貸付業務、有価証券割引業務、金融投資業務、外為業務、金売買業務、輸出入決済業務。
・投資、資産運用関連サービス業務。
◎ベトナムにおいて大規模で最も歴史のある銀行の1行。
◎貿易決済、預金、貸付等の伝統的な銀行業務分野だけでなく、外貨売買、国際クレジットカード、電子銀行取引などの分野においてもトップクラスの銀行として地位を築いている。
◎国際決済に関わる各取引・業務において長年の歴史で培った信用があり、世界各国の大手銀行と取引関係を持つ。
◎2012年1月にみずほ銀行の資本参加を受けて以来、これまでに大垣共立銀行やフィデアホールディングス、日本の国際協力銀行(JBIC)など複数の日本金融機関と業務提携している。
◎2019年11月、香港系FWDグループとの間で、15年間の独占銀行窓口販売契約を締結。自行の店舗網を通じて顧客ベースを活かし、FWDの各種保険商品の販売を行っている。
◎全国に広がる店舗網(本店1か所、支店130か所、出張所517か所)、現金処理センター2か所、人材育成センター1か所を有し、海外駐在員事務所2か所(シンガポールと米国)のほか、ラオス子銀行を展開 (2023年末)。
◎現金自動預け払い機(ATM)約2500台以上、カード処理端末(POS)約6万台以上を展開(2023年末)。
◎世界93か国・地域の1163銀行と代理店契約を締結(2023年末)。
III.
業績推移及び業績見通し
![](/image/img-vcb-2024-883-2.gif)
|
2024年1~3月期業績(監査無し)は、業務利益が前年同期比▲13.4%減の17兆2804億VNDに減少した。
このうち、利息関連収支が同▲0.9%減の14兆0781億 VNDへと小幅に減少し、業務利益全体の81.5%に寄与した。
同期の純金利マージン(NIM)は3.2%だった。
サービス業務収支が同▲1.0%減の1兆4416億VNDへと小幅に減少し、業務利益全体の8.3%を占めた。
また、外貨・金取り扱い損益が同▲29.8%減の1兆1976億VND、その他の活動損益も同▲53.1%減の5080億VNDへとそれぞれ大幅に減少した。
事業費用が同▲4.2%減の5兆0539億VNDへと小幅に減少した。
コスト・インカム・レシオ(CIR)が前年同期の28.5%から29.2%に上昇したが、銀行業界では低いほうとなっている。
貸倒引当金繰入れ額は前年同期比▲25.4%減と大幅に減少した。
親会社株主帰属利益は同▲4.5%減の8兆5800 億VNDへと小幅に減少し、1株当たり利益(EPS)は1535 VNDだった。
2024年3月末時点の総資産は前年末比▲3.6%減の1774兆VNDへと小幅に減少した。
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![](/image/img-vcb-2024-883-3.gif)
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![](/image/img-vcb-2024-883-4.gif)
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![](/image/img-vcb-2024-883-5.gif)
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このうち、顧客への貸出金は同▲0.5%減の1236兆VNDへと小幅に減少し、総資産全体の69.7%を占めた。
一方、顧客からの預金は同▲3.5%減の1347兆VNDへと順調に減少した。預金に対する貸出金の比率は91.7%だった。
不良債権比率(NPL)は前年末の1.0%から1.3%に上昇したが、引き続き低い水準に収まっている。同時点の保全率(不良債権に対する貸倒引当金比率)は199.8%となっている。
2024年業績見通しは、業務利益が前年比+11.0%増の75兆1910億VND、親会社株主帰属利益が同+10.0%増の36兆3220億VND、EPSは6499 VNDと見込まれる。根拠となる予想は以下の通り。
・2024年末時点での顧客からの預金が前年末比+9.0%増。一方、顧客への貸出金が同+12.4%増。
・預金に対する貸出金の比率が前年末の89.0%から91.7%に上昇。
・利息関連収支が前年比+ 11.2%増と順調に伸びる。
・NIMが前年の3.2%から3.1%に若干低下。
・CIRが前年の32.4%から32.1%に改善。
・貸倒引当金繰入れ額が前年比+23.9%増と大幅に増加。
・NPLが前年末の1.0%から0.8%に低下。
IV.
現金配当の推移
|
VND/株
|
2019年分
|
800
|
2020年分
|
1,200
|
2021年分
|
0
|
2022年分
|
0
|
|
V. 各種財務数値・指標
1)貸借対照表
(単位:百万VND)
科目
|
2021年末
|
2022年末
|
2023年末
|
2024年3月末
(監査無し)
|
現金および貴金属類
|
18,011,766
|
18,348,534
|
14,504,849
|
12,915,997
|
ベトナム国家銀行への預金
|
22,506,711
|
92,557,809
|
58,104,503
|
37,836,619
|
他の金融機関への預金・融資
|
225,764,546
|
313,637,444
|
336,468,607
|
273,301,211
|
他の金融機関への預金
|
48,727,565
|
40,749,725
|
30,175,707
|
23,275,791
|
売買用証券
|
2,766,098
|
1,499,687
|
2,495,408
|
2,936,121
|
顧客への貸出金
|
934,774,287
|
1,120,286,832
|
1,241,675,333
|
1,235,587,240
|
貸倒引当金控除前の顧客への貸出金
|
960,749,955
|
1,145,066,250
|
1,270,359,018
|
1,266,477,925
|
貸倒引当金
|
25,975,668
|
24,779,418
|
28,683,685
|
30,890,685
|
金融派生商品及びその他の金融資産
|
303,202
|
156,515
|
0
|
0
|
証券投資
|
170,604,700
|
196,171,213
|
145,780,067
|
174,371,785
|
その他の企業投資
|
2,346,176
|
2,193,535
|
2,224,945
|
2,256,391
|
固定資産
|
8,626,043
|
7,985,400
|
7,708,181
|
7,588,707
|
不動産投資
|
0
|
0
|
0
|
0
|
その他資産
|
28,969,058
|
60,978,201
|
30,651,305
|
26,919,513
|
資産の部合計
|
1,414,672,587
|
1,813,815,170
|
1,839,613,198
|
1,773,713,584
|
負債の部合計
|
1,305,555,194
|
1,678,169,085
|
1,674,600,532
|
1,600,099,458
|
政府及び中央銀行からの借入金
|
9,468,116
|
67,314,816
|
1,670,837
|
4,140,563
|
他の金融機関からの預金及び借入金
|
109,757,777
|
232,510,850
|
213,838,980
|
171,488,381
|
他の金融機関からの預金
|
104,043,817
|
222,040,585
|
193,963,218
|
163,347,269
|
預金
|
1,135,323,913
|
1,243,468,471
|
1,395,697,611
|
1,347,325,611
|
金融派生商品及びその他の債務
|
0
|
0
|
117,752
|
91,370
|
受託金
|
7,707
|
3,298
|
365
|
1
|
有価証券(社債等)
|
17,387,747
|
25,337,894
|
19,912,623
|
29,904,958
|
その他負債
|
33,609,934
|
109,533,756
|
43,362,364
|
47,148,574
|
株主資本
|
109,030,280
|
135,557,702
|
164,918,676
|
173,513,570
|
資本金
|
37,088,774
|
47,325,166
|
55,890,913
|
55,890,913
|
資本剰余金
|
4,995,389
|
4,995,389
|
4,995,389
|
4,995,389
|
その他の資金
|
344,658
|
809,837
|
809,837
|
809,837
|
金庫株
|
0
|
0
|
0
|
0
|
諸準備金
|
18,173,068
|
22,556,958
|
27,447,116
|
27,447,103
|
為替評価差異
|
▲5,109
|
▲863,071
|
▲983,237
|
▲960,392
|
資産再評価差異
|
0
|
0
|
0
|
0
|
利益剰余金
|
48,433,500
|
60,733,423
|
76,758,658
|
85,330,720
|
建設投資積立金
|
0
|
0
|
0
|
0
|
少数株主持分
|
87,113
|
88,383
|
93,990
|
100,556
|
負債・資本・少数株主持分合計
|
1,414,672,587
|
1,813,815,170
|
1,839,613,198
|
1,773,713,584
|
科目
|
2021年末
|
2022年末
|
2023年末
|
2024年
3月末
(監査無し)
|
2024年末
予想
|
預金成長率
|
10.0%
|
9.5%
|
12.2%
|
▲3.5%
|
9.0%
|
貸出金成長率
|
13.9%
|
19.8%
|
10.8%
|
▲0.5%
|
12.4%
|
貸出金/預金
|
82.3%
|
90.1%
|
89.0%
|
91.7%
|
91.7%
|
貸出金/総資産
|
66.1%
|
61.8%
|
67.5%
|
69.7%
|
67.3%
|
総資産利益率(ROA)
|
1.6%
|
1.9%
|
1.8%
|
0.5%
|
1.9%
|
株主資本利益率(ROE)
|
21.6%
|
24.4%
|
22.0%
|
5.1%
|
19.6%
|
自己資本比率(CAR)
|
9.3%
|
10.0%
|
11.4%
|
-
|
13.7%
|
不良債権比率(NPL)
|
0.7%
|
0.7%
|
1.0%
|
1.3%
|
0.8%
|
2) 損益計算書
(単位:百万VND)
科目
|
2021年
|
2022年
|
2023年
|
2024年
1-3月期
(監査無し)
|
2024年
予想
|
業務収益
|
88,952,397
|
108,534,950
|
129,077,887
|
28,961,206
|
-
|
利息及びその他関連収益
|
70,749,002
|
88,112,700
|
108,122,278
|
24,019,660
|
-
|
利息及びその他関連費用
|
28,349,385
|
34,866,222
|
54,501,409
|
9,941,604
|
-
|
利息関連収支
|
42,399,617
|
53,246,478
|
53,620,869
|
14,078,056
|
59,611,000
|
サービス業務による収益
|
11,286,516
|
12,425,007
|
12,632,739
|
3,180,768
|
-
|
各種支払手数料及びサービス関連費用
|
3,879,443
|
5,585,907
|
6,853,016
|
1,739,204
|
-
|
サービス業務収支
|
7,407,073
|
6,839,100
|
5,779,723
|
1,441,564
|
-
|
外貨・金取り扱い損益
|
4,374,820
|
5,768,445
|
5,660,028
|
1,197,631
|
-
|
証券トレーディング損益
|
104,114
|
▲115,194
|
124,217
|
22,827
|
-
|
証券投資損益
|
▲85,126
|
81,595
|
0
|
0
|
-
|
出資等長期投資損益
|
129,810
|
208,436
|
266,456
|
32,273
|
-
|
その他の活動損益
|
2,393,261
|
2,053,961
|
2,272,169
|
508,047
|
-
|
業務利益
|
56,723,569
|
68,082,821
|
67,723,462
|
17,280,398
|
75,191,000
|
事業費用
|
17,574,188
|
21,250,512
|
21,914,899
|
5,053,949
|
24,151,000
|
経常利益(引当金繰入れ前)
|
39,149,381
|
46,832,309
|
45,808,563
|
12,226,449
|
51,040,000
|
貸倒引当金繰入れ額
|
11,760,801
|
9,464,218
|
4,564,876
|
1,508,210
|
5,656,000
|
税引前利益
|
27,388,580
|
37,368,091
|
41,243,687
|
10,718,239
|
45,384,000
|
法人税合計額
|
5,449,535
|
7,449,037
|
8,189,239
|
2,132,246
|
9,039,000
|
法人税
|
4,547,363
|
8,406,860
|
8,079,401
|
2,133,581
|
0
|
法人税調整額
|
902,172
|
▲957,823
|
109,838
|
▲1,335
|
0
|
税引後利益
|
21,939,045
|
29,919,054
|
33,054,448
|
8,585,993
|
36,345,000
|
少数株主利益
|
20,232
|
20,040
|
21,245
|
5,997
|
23,000
|
その他諸費用控除
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
親会社株主帰属利益
|
21,918,813
|
29,899,014
|
33,033,203
|
8,579,996
|
36,322,000
|
科目
|
2021年
|
2022年
|
2023年
|
2024年
1-3月期
(監査無し)
|
2024年
予想
|
業務利益成長率
|
15.6%
|
20.0%
|
▲0.5%
|
▲6.7%
|
11.0%
|
利息関連収支成長率
|
16.9%
|
25.6%
|
0.7%
|
▲0.9%
|
11.2%
|
サービス業務収支成長率
|
12.1%
|
▲7.7%
|
▲15.5%
|
▲1.0%
|
-
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親会社株主帰属利益成長率
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18.8%
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36.4%
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10.5%
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▲4.5%
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10.0%
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コスト・インカム・レシオ(CIR)
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31.0%
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31.2%
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32.4%
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29.2%
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32.1%
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純金利マージン(NIM)
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3.2%
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3.5%
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3.1%
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3.2%
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3.1%
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