ここに注目

◆社債発行で資金調達を強化しており、最も多額の社債を発行した商業銀行の1つとなっている。ハノイ証券取引所(HNX)のデータによると、ACBは2024年年初から10月下旬まで12ロットの社債発行を実施し、計27兆8400億VNDの資金調達に成功した。

◆2024年、2025年の予想株価収益率(PER)はそれぞれ6.7倍、5.7倍で、割安な水準にあるとみられる。

会社概要

会社名：アジアコマーシャル銀行

英語名：ASIA COMMERCIAL BANK

資本金：44,666,579,120,000 VND

流通株式数：4,466,657,912 株 (2024年12月10日 現在)

証券コード：ACB

上場証券取引所：ホーチミン証券取引所(2020年12月9日にハノイ証券取引所＜2006年11月21日＞から鞍替え上場)

沿革

　1993年設立。政府が民間銀行設立を認めた初期に設立された銀行の一行。

I. 株主構成

5％以上を保有する株主(2024年12月10日現在)

(※) 外国人保有枠：30.0％

II. 事業内容

定期預金・普通預金・譲渡性預金による短中長期資金の調達、調達資金の融資、コマーシャルペーパー・社債・有価証券の割引、法律に基づく共同出資・合弁、金融投資、顧客間の決済サービス、外国為替・金銀の取り扱い、国際決済サービス、外国からの資金調達、ファクタリング等。

◎ベトナムの大手民間銀行。2006年11月にハノイ証券取引所(HNX)に上場、2020年12月にホーチミン証券取引所(HSX)に鞍替え上場した。

◎2024年11月現在、大口株主(保有率5.00％以上)がなく、最大の株主はチャン・フン・フイ会長で、保有率が3.43％となっている。同年7月時点の発表でフイ会長とその関連者(三親等以内の個人株主と機関株主)の保有率合計は11.65％で、最大の株主グループとなっている。

◎フイ会長は、創業者の故チャン・モン・フン氏の息子。同会長がACBの設立記念式典で終始華やかな舞台でピアノを弾き語りしたり、バックダンサーを従えて華麗に歌い踊ったりする芸能人顔負けのパフォーマンスを披露したマーケティング作戦を展開したことで、「万能なイケメン会長」としてACBの「若々しくダイナミックな銀行」のブランドイメージの売り込みに成功、若者の間で人気抜群。

◎強みは個人向けリテールサービスおよび民間企業向けサービス。

◎創業以来業績拡大を続け、提供サービスの種類も豊富な国内大手民間銀行として確固たる地位を築くに至ったが、2012年の経営幹部逮捕事件で顧客からの信頼に傷が付いたため、それ以降は事業再編を積極的に行い、不良債権の処理に注力していた。2018年に事業再編が完了し、安定軌道に入っている。

◎バンカシュアランス(銀行窓口での保険販売)事業では、2015年11月からAIA、2019年9月からマニュライフ(Manulife)、2019年12月からFWDベトナム生命保険(FWD Vietnam Life Insurance)とそれぞれ事業提携。2020年11月、カナダ系生命保険会社のサンライフ・ベトナム・インシュアランス(サンライフ・ベトナム＝Sun Life Vietnam)との間で15年間の独占的バンカシュアランス契約を締結している。

◎全国に本店・支店・出張所を386店舗展開し、主にホーチミン市を中心とする東南部地方、ハノイ市に集中 (2024年9月末)。

III. 業績推移及び業績見通し

同時点の不良債権比率(NPL)は前年末の1.2％から1.5％に上昇したものの、引き続き銀行業界では低いほうとなっている。

2024年業績見通しは、業務利益が前年比+4.7％増の34兆2736億VND、税引後利益が同+5.2％増の16兆8804億VND、EPSが3779 VNDと見込まれる。根拠は以下の通り。

・2024年末時点での顧客からの預金が前年末比+ 10.0％増。

・顧客への貸出金が同+17.9％増。

・預金に対する貸出金の比率が前年末の99.9％から107.1％に上昇。

・同年の利息関連収支が前年比+13.4％増の28兆2973億VNDへと順調に伸びる。

・純金利マージン(NIM)が前年の3.9％から3.8％に若干低下。

・事業費用が同+4.5％増、CIRが前年の33.2％から33.1％に若干改善。

・貸倒引当金繰入れ額が前年比+0.5％増と小幅に増加。

2025年業績見通しは、業務利益が前年比+16.1％増の39兆7926億VND、税引後利益が同+17.6％増の19兆8582億VND、EPSが4446 VNDと見込まれる。

IV. 現金配当の推移

科目

2021年末

2022年末

2023年末

2024年9月末

(監査無し)

現金および貴金属類

7,509,877

8,460,892

6,909,300

5,870,526

ベトナム国家銀行への預金

32,349,574

13,657,531

18,504,814

8,392,393

他の金融機関への預金・融資

49,818,776

85,971,313

114,873,931

92,090,423

　　他の金融機関への預金

6,105,546

3,682,551

279,929

50,000

売買用証券

11,259,731

1,131,327

7,177,069

6,965,867

顧客への貸出金

356,050,950

408,856,508

482,234,900

548,247,424

　貸倒引当金控除前の顧客への貸出金

361,912,538

413,706,244

487,601,852

554,908,474

　貸倒引当金

5,861,588

4,849,736

5,366,952

6,661,050

金融派生商品及びその他の金融資産

226,545

100,072

0

267,873

証券投資

59,474,604

75,534,794

73,463,347

100,862,391

その他の企業投資

171,925

146,814

140,025

127,425

固定資産

3,762,548

3,981,376

4,762,561

4,642,986

不動産投資

216,027

177,005

177,005

177,005

その他資産

6,929,387

9,857,553

10,551,637

9,748,609

資産の部合計

527,769,944

607,875,185

718,794,589

777,392,922

負債の部合計

482,869,035

549,436,522

647,838,628

698,538,661

　政府及び中央銀行からの借入金

0

505,876

88

19,152

　他の金融機関からの預金及び借入金

54,393,939

67,840,840

89,506,662

73,519,652

　　　他の金融機関からの預金

41,380,571

60,002,732

80,719,473

59,589,089

　預金

379,920,669

413,952,789

482,702,731

512,123,668

　金融派生商品及びその他の債務

0

0

117,126

0

　受託金

86,066

60,188

41,534

31,641

　有価証券（社債等）

30,547,883

44,304,367

52,410,014

90,366,104

　その他負債

17,920,478

22,772,462

23,060,473

22,478,444

株主資本

44,900,909

58,438,663

70,955,961

78,854,261

　資本金

27,019,481

33,774,351

38,840,504

44,666,579

　資本剰余金

271,779

271,779

271,779

271,779

　その他の資金

0

0

0

0

　金庫株

0

0

0

0

　諸準備金

7,164,297

9,220,125

11,557,435

11,557,435

　為替評価差異

0

0

0

▲62,053

　資産再評価差異

0

0

0

0

　利益剰余金

10,445,352

15,172,408

20,286,243

22,420,521

　 建設投資積立金

0

0

0

0

少数株主持分

0

0

0

0

負債・資本・少数株主持分合計

527,769,944

607,875,185

718,794,589

777,392,922