▼ビンミン・プラスチック(BMP)： ベトナムトップの樹脂管メーカーで、ティエンフォン・プラスチック（NTP）と共に国内二大樹脂管メーカーの一つ。樹脂管の全国シェアは約25％。主な市場は中部以南で、南部市場では50％のシェアを占める。タイのナワプラスチックインダストリー(Nawaplastic Industries)が株式の過半を保有。
総合評価：☆☆☆☆ （五段階評価で☆５つが最高、☆１つが最低）
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売上高 (百万VND) |
税引前利益 (百万VND) |
税引後利益 (百万VND) |
EPS (VND) |
PER (倍) |
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16年実績 |
3,308,744 |
783,985 |
627,404 |
13,796 |
3.48 |
|
17年実績 |
3,824,659 |
582,957 |
464,695 |
5,677 |
8.46 |
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18年実績 |
3,919,637 |
530,513 |
428,084 |
5,229 |
9.18 |
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19年予想 |
4,073,000 |
600,000 |
480,000 |
5,864 |
8.19 |
株価：48,000 VNDで計算
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ここに注目 ◆2019年の株価収益率(PER)予想は8.2倍で、割安な水準にある。
会社概要 会社名： ビンミン・プラスチック 英語名： BINH MINH PLASTICS JOINT STOCK COMPANY 資本金：818,609,380,000 VND 流通株式数：81,860,938 株 (2019年1月25日 現在) 証券コード： BMP 上場証券取引所： ホーチミン証券取引所 上場日： 2006年7月11日
沿革 前身は、軽工業省傘下産業製品総公社直属のビンミン・プラスチック官民工場で、1977年にベトナム化学樹脂チューブ（Kepivi）とキエウティン・プラスチック社の統合により設立された。1994年、ベトナム・プラスチック総公社直接傘下のビンミン・プラスチック社へと名称を変更。2004年1月2日にビンミン・プラスチック株式会社へ改組。
I. 株主構成
5％以上を保有する株主(2019年1月24日現在)
(※)外国人保有枠：100.00％
II. 事業内容
・一般・産業向け樹脂・ゴム製品の生産・販売 ・プラスチック用鋳型の設計・加工・販売 ・建設・内装用の機械設備・資材・衛生設備の生産・販売 ・プラスチック生産用原料・化学物質（ステアリン酸、パラフィン、シクロヘキサン、チタンなど）、資材（プラスチックパイプ、プラスチック容器など）・機械設備の輸出入、販売
◎BMPは樹脂管メーカー大手で、ティエンフォン・プラスチック [NTP](Tien Phong Plastic)と並ぶベトナム2大樹脂管メーカーとして知られており、BMPは南部市場で、NTPは北部市場でそれぞれ圧倒的シェアを獲得している。 ◎工場4か所(紅河デルタ地方フンイエン省、東南部地方ビンズオン省、ホーチミン市、メコンデルタ地方ロンアン省)を有しており、これらの工場の年産能力は合わせて13万tに上る (2017年末)。 ◎uPVC・樹脂管・部品、HDPE樹脂管・部品、PPR樹脂管・部品などを中心に生産し、◇農業、◇工業、◇通信、◇電力など様々な分野で利用されている。 ◎全国に広がる約1600か所の販売店を有する(2017年末)。 ◎販売量(2017年)：9万4000t。 ◎BMP樹脂管の全国シェアは約25％、主な市場は南部で、南部市場では約50％のシェアを占めている。
III. 業績推移及び業績見通し
・販売量が同+3.0％増の9万7369tに小幅に増加。 ・1t当たりの平均販売価格が同+1.5％上昇の4180万VND。 ・売上総利益率(GPM)が前年の22.3％から24.30％に改善。 ・販売費・一般管理費が前年比+14.1％増で、売上高に対する販売費・一般管理費の比率も前年の6.7％から7.3％に若干上昇。 ・金融活動利益が前年の▲814億VNDから▲910億VNDに赤字額が増加。
IV. 現金配当の推移
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V. 各種財務数値・指標
1)貸借対照表
（単位：百万VND）
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科目 |
2016年末 |
2017年末 |
2018年末 (未監査) |
|
流動資産 |
2,185,930 |
1,815,271 |
1,805,073 |
|
現金と現金同等物 |
404,984 |
445,326 |
412,303 |
|
短期金融投資 |
490,000 |
450,000 |
200,000 |
|
短期未収金 |
810,290 |
509,513 |
598,365 |
|
売掛金 |
462,713 |
348,405 |
444,215 |
|
棚卸資産 |
471,566 |
384,706 |
567,339 |
|
その他流動資産 |
9,090 |
25,727 |
27,067 |
|
非流動資産 |
705,145 |
1,056,977 |
1,005,510 |
|
長期未収金 |
0 |
0 |
0 |
|
固定資産 |
593,846 |
934,707 |
857,158 |
|
不動産投資 |
0 |
0 |
0 |
|
非流動資産仮勘定 |
34,016 |
10,286 |
13,367 |
|
長期金融投資 |
66,566 |
67,019 |
67,831 |
|
その他非流動資産 |
10,718 |
44,966 |
67,155 |
|
資産の部合計 |
2,891,075 |
2,872,248 |
2,810,584 |
|
負債の部合計 |
593,702 |
423,168 |
356,457 |
|
流動負債 |
593,534 |
423,168 |
356,457 |
|
短期借入金等 |
105,992 |
61,312 |
58,625 |
|
買掛金 |
129,476 |
170,887 |
132,013 |
|
前受金 |
7,786 |
63,407 |
16,432 |
|
未払税金等 |
49,798 |
19,983 |
14,201 |
|
未払給与 |
45,512 |
57,623 |
52,600 |
|
未払金 |
152,717 |
16,532 |
48,200 |
|
関連会社への未払金 |
0 |
0 |
1,294 |
|
未払契約内金 |
0 |
0 |
0 |
|
短期前受け収益 |
0 |
0 |
0 |
|
その他の未払金 |
93,989 |
3,709 |
1,710 |
|
流動負債引当金 |
0 |
0 |
0 |
|
賞与・福利厚生引当金 |
8,264 |
29,715 |
31,381 |
|
非流動負債 |
168 |
0 |
0 |
|
長期借入金及び債務 |
0 |
0 |
0 |
|
長期買掛金 |
0 |
0 |
0 |
|
長期前受金 |
0 |
0 |
0 |
|
長期未払金 |
0 |
0 |
0 |
|
関連会社への長期買掛金 |
0 |
0 |
0 |
|
前受け収益 |
0 |
0 |
0 |
|
その他の長期買掛金 |
168 |
0 |
0 |
|
未払繰延法人税等 |
0 |
0 |
0 |
|
資本の部合計 |
2,297,374 |
2,449,080 |
2,454,127 |
|
株主資本 |
2,297,374 |
2,449,080 |
2,454,127 |
|
資本金 |
454,785 |
818,609 |
818,609 |
|
資本剰余金 |
1,593 |
1,593 |
1,593 |
|
その他株主帰属資本 |
0 |
0 |
0 |
|
金庫株 |
0 |
0 |
0 |
|
資産再評価差異 |
0 |
0 |
0 |
|
為替評価差異 |
0 |
0 |
0 |
|
投資開発準備金 |
1,255,583 |
1,238,009 |
1,279,666 |
|
財務準備金 |
0 |
0 |
0 |
|
その他の積立金 |
44,984 |
44,984 |
44,984 |
|
その他資本 |
0 |
0 |
0 |
|
利益剰余金 |
540,429 |
345,885 |
309,275 |
|
基礎建設投資準備金 |
0 |
0 |
0 |
|
企業構造改革準備金 |
0 |
0 |
0 |
|
その他積立金等 |
0 |
0 |
0 |
|
諸積立金 |
0 |
0 |
0 |
|
固定資産積立金 |
0 |
0 |
0 |
|
少数株主持分 |
0 |
0 |
0 |
|
負債・資本・少数株主持分合計 |
2,891,075 |
2,872,248 |
2,810,584 |
|
財務諸指標 |
2016年末 |
2017年末 |
2018年末 (未監査) |
|
株主資本利益率（ROE） |
29.10% |
19.58% |
17.46% |
|
総資産利益率（ROA） |
23.54% |
16.13% |
15.07% |
|
流動比率 |
368.29% |
428.97% |
506.39% |
|
当座比率 |
288.84% |
338.06% |
347.23% |
|
現金比率 |
68.23% |
105.24% |
115.67% |
|
固定比率 |
25.85% |
38.17% |
34.93% |
|
自己資本比率 |
79.46% |
85.27% |
87.32% |
|
総資産回転率（倍） |
1.24 |
1.33 |
1.38 |
|
インタレストカバレッジレシオ（倍） |
231.33 |
467.01 |
1,810.19 |
|
固定資産回転期間（か月） |
1.59 |
2.40 |
2.74 |
|
棚卸資産回転期間（か月） |
1.46 |
1.34 |
1.46 |
|
売上債権回転期間（か月） |
1.47 |
1.27 |
1.21 |
|
買入債務回転期間（か月） |
0.41 |
0.47 |
0.46 |
|
運転資金月商比（か月） |
2.52 |
2.14 |
2.21 |
|
有利子負債月商比率（か月） |
0.30 |
0.26 |
0.18 |
2) 損益計算書
（単位：百万VND）
|
科目 |
2016年 |
2017年 |
2018年 (未監査) |
2019年予想 |
|
売上高 |
3,308,744 |
3,824,659 |
3,919,637 |
4,073,000 |
|
売上原価 |
2,248,176 |
2,901,884 |
3,047,591 |
3,083,000 |
|
売上総利益 |
1,060,568 |
922,775 |
872,047 |
990,000 |
|
販売費 |
166,922 |
135,640 |
165,854 |
189,252 |
|
一般管理費 |
115,282 |
124,418 |
96,180 |
109,748 |
|
営業利益 |
778,364 |
662,717 |
610,013 |
691,000 |
|
金融活動収益 |
48,978 |
24,482 |
24,047 |
N/A |
|
金融活動費用 |
41,507 |
97,838 |
105,485 |
N/A |
|
支払利息 |
3,397 |
1,262 |
292 |
N/A |
|
金融活動利益 |
7,471 |
▲73,356 |
▲81,438 |
▲91,000 |
|
特別利益 |
▲2,343 |
▲6,857 |
867 |
0 |
|
合弁・関連会社関連収益 |
494 |
453 |
1,071 |
0 |
|
税引前利益 |
783,985 |
582,957 |
530,513 |
600,000 |
|
法人税合計額 |
156,580 |
118,261 |
102,429 |
120,000 |
|
法人税 |
133,538 |
144,928 |
89,823 |
N/A |
|
法人税調整額 |
23,042 |
▲26,667 |
12,606 |
N/A |
|
税引後利益 |
627,404 |
464,695 |
428,084 |
480,000 |
|
少数株主利益 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
その他諸費用控除 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
親会社株主帰属利益 |
627,404 |
464,695 |
428,084 |
480,000 |
|
成長性、収益性 諸指標 |
2016年 |
2017年 |
2018年 (未監査) |
2019年予想 |
|
売上高成長率 |
18.52% |
15.59% |
2.48% |
3.91% |
|
親会社株主帰属利益成長率 |
20.91% |
▲25.93% |
▲7.88% |
12.13% |
|
売上総利益率(GPM) |
32.05% |
24.13% |
22.25% |
24.31% |
|
営業利益率(OPM) |
23.52% |
17.33% |
15.56% |
16.97% |
|
親会社株主帰属利益率(NPM) |
18.96% |
12.15% |
10.92% |
11.78% |