ここに注目

◆2024年の予想株価収益率(PER)は5.3倍で、割安な水準にあるとみられる。

会社概要

会社名：アジアコマーシャル銀行

英語名：ASIA COMMERCIAL BANK

資本金：44,666,579,120,000 VND

流通株式数：4,466,657,912 株 (2024年7月24日 現在)

証券コード：ACB

上場証券取引所：ホーチミン証券取引所(2020年12月9日にハノイ証券取引所＜2006年11月21日＞から鞍替え上場)

沿革

　1993年設立。政府が民間銀行設立を認めた初期に設立された銀行の一行。

I. 株主構成

5％以上を保有する株主(2024年7月24日現在)

(※) 外国人保有枠：30.0％

II. 事業内容

定期預金・普通預金・譲渡性預金による短中長期資金の調達、調達資金の融資、コマーシャルペーパー・社債・有価証券の割引、法律に基づく共同出資・合弁、金融投資、顧客間の決済サービス、外国為替・金銀の取り扱い、国際決済サービス、外国からの資金調達、ファクタリング等。

◎ベトナムの大手民間銀行。2006年11月にハノイ証券取引所(HNX)に上場、2020年12月にホーチミン証券取引所(HSX)に鞍替え上場した。

◎強みは個人向けリテールサービスおよび民間企業向けサービス。

◎創業以来業績拡大を続け、提供サービスの種類も豊富な国内大手民間銀行として確固たる地位を築くに至ったが、2012年の経営幹部逮捕事件で顧客からの信頼に傷が付いたため、それ以降は事業再編を積極的に行い、不良債権の処理に注力していた。2018年に事業再編が完了し、安定軌道に入っている。

◎バンカシュアランス(銀行窓口での保険販売)事業では、2015年11月からAIA、2019年9月からマニュライフ(Manulife)、2019年12月からFWDベトナム生命保険(FWD Vietnam Life Insurance)とそれぞれ事業提携。2020年11月、カナダ系生命保険会社のサンライフ・ベトナム・インシュアランス(サンライフ・ベトナム＝Sun Life Vietnam)との間で15年間の独占的バンカシュアランス契約を締結している。

◎全国に本店・支店・出張所を385店舗展開し、主にホーチミン市を中心とする東南部地方、ハノイ市に集中 (2024年3月末)。

◎創業者チャン・モン・フン氏の息子であるチャン・フン・フイ頭取が、ACBの設立記念式典で終始華やかな舞台でピアノを弾き語りしたり、バックダンサーを従えて華麗に歌い踊ったりする芸能人顔負けのパフォーマンスを披露したマーケティング作戦にこだわり、「万能なイケメン頭取」としてACBの「若々しくダイナミックな銀行」のイメージを売り込み、若者の間で大いに人気を集めている。

III. 業績推移及び業績見通し

同時点の不良債権比率(NPL)は前年末の1.2％から1.5％に上昇したものの、引き続き銀行業界では低いほうとなっている。

2024年業績見通しは、業務利益が前年比+12.2％増の36兆7290億VND、税引後利益が同+10.6％増の17兆7400億VND、EPSが4567 VNDと見込まれる。根拠は以下の通り。

・2024年末時点での顧客からの預金が前年末比+19.6％増。

・顧客への貸出金が同+15.9％増。

・預金に対する貸出金の比率が前年末の99.9％から96.9％に低下。

・同年の利息関連収支が前年比+18.4％増の29兆5590億VNDへと順調に伸びる。

・純金利マージン(NIM)が前年の3.9％から4.0％に若干改善。

・事業費用が同+13.1％増、CIRが前年の33.2％から33.5％に若干上昇。

・貸倒引当金繰入れ額が前年比+24.7％増と大幅に増加。

IV. 現金配当の推移

科目

2021年末

2022年末

2023年末

2024年3月末

（監査無し）

現金および貴金属類

7,509,877

8,460,892

6,909,300

6,470,319

ベトナム国家銀行への預金

32,349,574

13,657,531

18,504,814

7,851,936

他の金融機関への預金・融資

49,818,776

85,971,313

114,873,931

121,950,918

　　他の金融機関への預金

6,105,546

3,682,551

279,929

1,932,227

売買用証券

11,259,731

1,131,327

7,177,069

7,377,873

顧客への貸出金

356,050,950

408,856,508

482,234,900

500,339,694

　貸倒引当金控除前の顧客への貸出金

361,912,538

413,706,244

487,601,852

506,112,216

　貸倒引当金

5,861,588

4,849,736

5,366,952

5,772,522

金融派生商品及びその他の金融資産

226,545

100,072

0

0

証券投資

59,474,604

75,534,794

73,463,347

67,999,640

その他の企業投資

171,925

146,814

140,025

140,025

固定資産

3,762,548

3,981,376

4,762,561

4,670,671

不動産投資

216,027

177,005

177,005

177,005

その他資産

6,929,387

9,857,553

10,551,637

10,319,887

資産の部合計

527,769,944

607,875,185

718,794,589

727,297,968

負債の部合計

482,869,035

549,436,522

647,838,628

652,507,236

　政府及び中央銀行からの借入金

0

505,876

88

66,583

　他の金融機関からの預金及び借入金

54,393,939

67,840,840

89,506,662

89,358,866

　　　他の金融機関からの預金

41,380,571

60,002,732

80,719,473

79,378,578

　預金

379,920,669

413,952,789

482,702,731

492,804,396

　金融派生商品及びその他の債務

0

0

117,126

518,306

　受託金

86,066

60,188

41,534

37,321

　有価証券（社債等）

30,547,883

44,304,367

52,410,014

49,011,681

　その他負債

17,920,478

22,772,462

23,060,473

20,710,083

株主資本

44,900,909

58,438,663

70,955,961

74,790,732

　資本金

27,019,481

33,774,351

38,840,504

38,840,504

　資本剰余金

271,779

271,779

271,779

271,779

　その他の資金

0

0

0

0

　金庫株

0

0

0

0

　諸準備金

7,164,297

9,220,125

11,557,435

11,557,435

　為替評価差異

0

0

0

▲70,648

　資産再評価差異

0

0

0

0

　利益剰余金

10,445,352

15,172,408

20,286,243

24,191,662

　 建設投資積立金

0

0

0

0

少数株主持分

0

0

0

0

負債・資本・少数株主持分合計

527,769,944

607,875,185

718,794,589

727,297,968