ここに注目

◆当行は、ベトナム国家銀行(中央銀行)の指導のもとで経営基盤の弱い商業銀行の構造改革事業に参画する。計画によると、MBBは特別監視対象銀行に対して、ビジネスモデルの移転や総額2兆VNDの協調融資、60兆VNDの委託貸付を行うほか、基礎技術開発や人材派遣などでも支援する。

◆2024年の株価収益率(PER)は5.9倍で、当行にしては割安な水準にあるとみられる。

会社概要　

会社名 ：軍隊銀行（ミリタリーバンク）

英語名：MILITARY COMMERCIAL JOINT STOCK BANK

資本金：53,063,240,520,000 VND

流通株式数：5,306,324,052 株 (2024年9月25日 現在)

証券コード：MBB

上場証券取引所：ホーチミン証券取引所

上場日：2011年11月1日

沿革

　前身は1994年9月24日に設立された、軍隊関連企業に金融サービスを提供するための金融機関。当初の資本金は200億VND。設立から著しい成長を遂げ、2011年11月1日にホーチミン証券取引所(HSX)への上場を果たした。

I. 株主構成

5％以上を保有する株主(2024年9月24日現在)

(※) 国防省系企業

       外国人保有枠：24.0％

II. 事業内容

　定期預金・普通預金・譲渡性預金による短中長期資金の調達、短中長期資金の融資、国内外機関からの開発資金・投資委託資金引き受け、コマーシャルペーパー・社債・有価証券の割引など。

◎前身は1994年に設立された人民軍傘下企業に金融サービスを提供する金融機関。ベトナム民間商銀大手の1行。

◎主要株主には国防省傘下の企業が名を連ね、これら企業はMBBの得意客でもある。

◎本店・支店・出張所307か所のほか、ラオスに支店(1か所)、ロシアに駐在員事務所(1か所)、カンボジアに子銀行を展開(2024年6月末)。

◎2650万人の顧客ベースを有する(2023年末)。

◎消費者融資事業で2016年11月からSBI新生銀行(東京都中央区)と提携している。その一環として、SBI新生銀行が同事業を展開するMBBの全額出資子会社だったMBファイナンス(MCredit)株49％を取得し、同社の社名も「MB新生ファイナンス(MB Shinsei Finance)」に変更された。

◎損害保険事業を手掛ける軍隊保険[MIG](Military Insurance)、生命保険事業を手掛けるMBアゲアス生命保険(MB Ageas Life)を子会社として傘下に置いている。MIGが損害保険料収入でトップ5、MBアゲアス生命保険がバンカシュアランス(銀行窓口での保険販売)を介した生命保険料収入でトップ6にランクイン(2023年)。

◎証券事業を手掛ける子会社MB証券[MBS](MB Securities)のブローカー業務シェアは、◇ホーチミン証券取引所(HSX)：5.0％(7位)、◇ハノイ証券取引所(HNX)：5.3％(5位) (2023年)。

III. 業績推移及び業績見通し

不良債権比率(NPL)は前年末の1.6％から1.7％に若干上昇し、保全率(不良債権に対する貸倒引当金比率)は101.7％となっている。

2024年業績見通しは、業務利益が前年比+20.4％増の56兆9750億VNDへと大幅に増加し、親会社株主帰属利益が同+10.4％増の22兆8310億VNDへと順調に伸び、EPSは4379 VNDと見込まれる。根拠となる予想は以下の通り。

・預金成長率が+19.1％、貸出金成長率が+19.2％といずれも大幅に伸び、2024年末時点での預金に対する貸出金の比率が105.7％になる見通し。

・利息関連収支が前年比+11.8％増の43兆2420億VNDへと順調に増加。

・サービス業務収支が同+46.3％増の5兆9780億VNDへと大幅に増加。

・事業費用が+22.3％増加、貸倒引当金繰入れ額が同+57.6％増加。

・NIMが前年の5.0％から4.6％に低下。

・CIRが前年の31.5％から32.0％に若干上昇。

・NPLが前年末の1.6％から1.7％に若干上昇。

IV. 現金配当の推移

科目

2021年末

2022年末

2023年末

2024年6月末

現金および貴金属類

3,475,341

3,744,100

3,675,394

4,329,237

ベトナム国家銀行への預金

38,051,039

39,654,541

66,321,652

18,087,252

他の金融機関への預金・融資

35,983,193

32,937,210

46,343,813

90,063,801

　　他の金融機関への預金

11,908,860

8,102,398

7,229,607

14,286,967

売買用証券

7,575,274

4,105,550

44,250,788

12,308,272

顧客への貸出金

354,797,094

448,598,622

599,579,267

662,584,515

　貸倒引当金控除前の顧客への貸出金

363,554,778

460,574,482

611,048,830

673,799,059

　貸倒引当金

8,757,684

11,975,860

11,469,563

11,214,544

金融派生商品及びその他の金融資産

274,294

69,503

141,294

0

証券投資

128,806,244

159,580,028

147,923,205

167,176,283

その他の企業投資

803,208

625,267

615,785

582,763

固定資産

4,678,447

5,073,508

4,854,186

4,915,660

不動産投資

268,999

236,177

240,294

237,204

その他資産

32,427,286

33,907,867

31,007,962

28,319,907

資産の部合計

607,140,419

728,532,373

944,953,640

988,604,894

負債の部合計

544,654,396

648,919,154

848,242,481

884,390,946

　政府及び中央銀行からの借入金

262,281

31,788

8,738

7,404,243

　他の金融機関からの預金及び借入金

59,560,384

65,116,779

99,810,466

104,173,671

　　　他の金融機関からの預金

13,870,641

33,059,306

68,812,883

72,611,054

　預金

384,692,155

443,605,638

567,532,577

618,617,638

　金融派生商品及びその他の債務

0

0

0

1,076,174

　受託金

1,998,703

2,002,722

2,799,863

3,299,578

　有価証券（社債等）

66,886,924

96,578,125

126,463,110

99,399,834

　その他負債

31,253,949

41,584,102

51,627,727

50,419,808

株主資本

59,574,835

75,949,094

92,738,049

100,148,439

　資本金

37,783,218

45,339,861

52,140,841

52,870,841

　資本剰余金

869,327

869,327

869,327

1,304,334

　その他の資金

665,811

1,387,521

1,928,258

1,928,258

　金庫株

0

0

0

0

　諸準備金

7,341,330

9,288,618

12,193,931

15,215,743

　為替評価差異

0

0

45,939

137,781

　資産再評価差異

0

0

0

0

　利益剰余金

12,915,149

19,063,767

25,559,753

28,691,482

　 建設投資積立金

0

0

0

0

少数株主持分

2,911,188

3,664,125

3,973,110

4,065,509

負債・資本・少数株主持分合計

607,140,419

728,532,373

944,953,640

988,604,894