▼VPバンク(VPB)：民間中堅銀行。消費者ローンを手掛ける金融子会社FEクレジット(FE Credit)は同業界最大手で、当行の業績に最も大きく貢献している。同社は全国63省・市に広がる9000か所の拠点を構築している。
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|
業務収益 (百万VND) |
税引前利益 (百万VND) |
税引後利益 (百万VND) |
EPS (VND) |
PER (倍) |
|
14年実績 |
13,736,892 |
1,608,603 |
1,253,593 |
1,975 |
18.73 |
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15年実績 |
21,184,321 |
3,096,202 |
2,395,868 |
3,072 |
12.04 |
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16年実績 |
28,588,922 |
4,929,311 |
3,935,045 |
4,485 |
8.25 |
|
17年予想 |
37,722,263 |
6,752,893 |
5,699,893 |
3,842 |
9.63 |
|
18年予想 |
45,073,941 |
8,047,394 |
6,838,394 |
3,858 |
9.59 |
株価37,000 VNDで計算
ここに注目
◆2017年9月、ベトナム国家銀行(中央銀行)より、国内外の投資家を対象に新株1億6470万株を発行する第三者割当増資が許可された。発行後の資本金は15兆7060億VNDへと引き上げられる。新株発行により、外国人が保有可能な株数が+4120万株増える見通し。
◆消費者金融市場で最大のシェアを占める全額出資金融子会社で、消費者ローンを手掛けるFEクレジット(FE Credit)は8月中に、資本金を2兆7900億VNDから4兆4740億VNDへと+60％引き上げた。これにより、FEクレジットの資本金は同業のファイナンス会社を大きく上回り、国内商業銀行10行よりも高い水準となっている。
◆2017年、2018年の株価収益率(PER)はそれぞれ9.63倍、9.59倍で、高いパフォーマンスを見せている当行にして割安な水準にあると見られる。
会社概要
会社名 ：VPバンク
英語名：VIETNAM PROSPERITY JOINT STOCK COMMERCIAL BANK
資本金：14,059,086,350,000 VND
流通株式数：1,405,908,635 株 (2017年9月11日 現在)
証券コード：VPB
上場証券取引所：ホーチミン証券取引所
上場日：2017年8月17日
沿革
前身は1993年に設立されたベトナム非国営企業銀行で、当初の資本金は200億VND。2010年にベトナム・プロスペリティー銀行(VPバンク)に改名し、2017年8月にホーチミン証券取引所(HSX)への上場を果たした。
I. 株主構成
5％以上を保有する株主(2017年9月11日現在)
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株主 |
保有株式数 |
保有率 |
|
国内株主 |
1,054,431,476 |
75.00% |
|
＋ゴー・チー・ズン会長とその母、妻 |
204,700,297 |
14.56% |
|
＋ブイ・ハイ・クアン副会長とその妻 |
102,209,558 |
7.27% |
|
海外株主 |
351,477,159 |
25.00% |
|
合計 |
1,405,908,635 |
100.00% |
(※)外国人保有枠：25.00％
II. 事業内容
資本調達、貸付、国内・国際決済、証券業、金・外貨の販売等の金融サービス。
◎消費者ローンを手掛ける金融子会社FEクレジット(FE Credit)は同業界最大手で、当行の業績に最も大きく貢献している。FEクレジットは全国63省・市に広がる9000か所の拠点を構築しており、顧客対象は150万～750万VNDの月間所得層(2017年9月)。
◎国内カード3種、「マスターカード(Master Card)」ブランドの国際カード25種を発行。国内デビットカードが全体の70％超を占める。
◎世界60か国・地域の銀行・銀行支店450行の代理銀行(2017年6月末)。
◎本店1か所、支店51か所、出張所163か所を展開(2017年6月末)。
◎現金自動払い機(ATM)：600台(2017年6月末)。
◎カード処理端末(POS)：8000台超(2017年6月末)。
III. 業績推移及び業績見通し
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2017年7月業績速報によると、同月の税引前利益は9030億VNDで、上半期の月平均の2倍近くに上った。
これにより、年初7か月の税引前利益は4兆1660億VND だった。親銀行単独の税引前利益も前年同期の2.1倍にあたる2兆3400億VNDと好調だった。
2017年業績見通しは、業務収益が前年比+32.0％増の37兆7223億VND、税引後利益が同+44.8％増の5兆6998億VND、1株当たり利益(EPS)が3842VNDと見込まれる。
根拠となる予想は以下の通り。
＜VPバンク単独＞ ＋2017年末時点の顧客への貸出金が前年末比+20％増の135兆0800億VND、顧客からの預金が同+5％増の127兆8700億VND。 ＋純金利マージン(NIM)が前年の3.9％から4.4％へ上昇。 ＋利息関連収支が前年比+23.3％増の8兆7410億VND。 ＋サービス業務収支が同+50.7％増の1兆8180億VND。 ＋事業費用が同+30.5％増の4兆7750億VND、コスト・インカム・レシオ(CIR)が39.0％。 ＋貸倒引当金繰入額が同+20.0％増の2兆5950億VND。 ＋税引前利益が同+43.3％増の4兆8740億VNDに増加。 ＋不良債権比率が2.7％未満に低下。
＜FEクレジット＞ ＋2017年末時点の顧客への貸出金が前年末比+30％増の41兆7600億VND。一方、同社の発行する預金証書・社債が同+55％増の30兆6800億VND、商業銀行・企業からの預金が同+7.6％増の8兆4600億VND。 ＋純金利マージン(NIM)が26.3％へ低下。 ＋利息関連収支が前年比+37.1％増の10兆8420億VND。 ＋サービス業務収支が同99.0％増の1兆2840億VND。 ＋事業費用が同+13.9％増の3兆3340億VND、CIRが27.5％。 ＋貸倒引当金繰入額が同+86.3％増の5兆8640億VND。 ＋税引前利益が同+18.2％増の2兆9720億VND。 |
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2018年の業績見通しについて、業務収益が前年比+19.5％増の45兆0739億VND、税引後利益が同+20.0％増の6兆8384億VND、EPSが3858 VNDと見込まれる。
IV. 各種財務数値・指標
1)貸借対照表
（単位：百万VND）
科目 |
2014年末 |
2015年末 |
2016年末 |
2017年6月末 |
|
現金および貴金属類 |
1,358,034 |
1,632,425 |
1,727,361 |
1,729,591 |
|
ベトナム国家銀行への預金 |
3,701,393 |
2,261,499 |
2,982,589 |
3,024,512 |
|
他の金融機関への預金・融資 |
13,924,797 |
14,599,675 |
9,388,905 |
9,602,399 |
|
他の金融機関への預金 |
11,630,402 |
5,870,661 |
5,300,460 |
1,979,627 |
|
売買用証券 |
4,243,718 |
2,043,647 |
2,952,206 |
4,854,132 |
|
顧客への貸出金 |
77,255,692 |
115,062,473 |
142,583,251 |
159,478,322 |
|
貸倒引当金控除前の顧客への貸出金 |
78,378,832 |
116,804,247 |
144,673,213 |
162,087,742 |
|
貸倒引当金 |
1,123,140 |
1,741,774 |
2,089,962 |
2,609,420 |
|
金融派生商品及びその他の金融資産 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
証券投資 |
47,960,783 |
47,729,481 |
55,339,988 |
54,068,887 |
|
その他の企業投資 |
71,831 |
322,511 |
222,930 |
256,408 |
|
固定資産 |
602,947 |
509,574 |
624,197 |
665,284 |
|
不動産投資 |
28,175 |
27,600 |
27,162 |
0 |
|
その他資産 |
14,094,008 |
9,687,543 |
12,922,329 |
15,034,002 |
|
資産の部合計 |
163,241,378 |
193,876,428 |
228,770,918 |
248,713,537 |
|
負債の部合計 |
154,261,083 |
180,487,506 |
211,593,390 |
229,190,691 |
|
政府及び中央銀行からの借入金 |
832,555 |
4,821,063 |
1,103,686 |
27,242 |
|
他の金融機関からの預金及び借入金 |
26,228,249 |
17,764,430 |
28,835,898 |
21,060,979 |
|
他の金融機関からの預金 |
14,694,977 |
9,603,163 |
13,437,105 |
14,263,552 |
|
預金 |
108,353,665 |
130,270,670 |
123,787,572 |
129,614,198 |
|
金融派生商品及びその他の債務 |
215,333 |
131,760 |
191,325 |
137,852 |
|
受託金 |
125,246 |
383,188 |
1,389,786 |
2,866,033 |
|
有価証券（社債等） |
12,049,544 |
21,859,941 |
48,650,527 |
65,828,432 |
|
その他負債 |
6,456,491 |
5,256,454 |
7,634,596 |
9,655,955 |
|
株主資本 |
8,980,290 |
13,388,922 |
17,177,528 |
19,522,846 |
|
資本金 |
6,347,410 |
8,056,466 |
9,181,000 |
10,765,453 |
|
資本剰余金 |
1,369 |
1,288,863 |
1,288,863 |
1,288,313 |
|
その他の資金 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
金庫株 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
諸準備金 |
541,381 |
1,324,775 |
2,950,192 |
3,465,225 |
|
為替評価差異 |
0 |
0 |
0 |
▲113,869 |
|
資産再評価差異 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
利益剰余金 |
2,090,130 |
2,718,818 |
3,757,473 |
4,117,724 |
|
建設投資積立金 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
少数株主持分 |
5 |
0 |
0 |
0 |
|
負債・資本・少数株主持分合計 |
163,241,378 |
193,876,428 |
228,770,918 |
248,713,537 |
|
科目 |
2014年末 |
2015年末 |
2016年末 |
2017年6月末 |
|
預金成長率 |
29.23% |
20.23% |
▲4.98% |
4.71% |
|
貸出金成長率 |
48.94% |
48.94% |
23.92% |
11.85% |
|
貸出金／預金 |
71.30% |
88.33% |
115.18% |
123.04% |
|
貸出金／総資産 |
47.33% |
59.35% |
62.33% |
64.12% |
|
総資産利益率(ROA) |
0.88% |
1.34% |
1.86% |
1.09% |
|
株主資本利益率(ROE) |
15.01% |
21.42% |
25.75% |
14.20% |
|
自己資本比率(CAR) |
N/A |
N/A |
N/A |
N/A |
|
不良債権比率(NPL) |
2.54% |
2.69% |
2.91% |
2.81% |
2) 損益計算書
(単位：百万VND)
|
科目 |
2014年 |
2015年 |
2016年 |
2017年 上半期 |
2017年 予想 |
2018年 予想 |
|
業務収益 |
13,736,892 |
21,184,321 |
28,588,922 |
18,569,525 |
37,722,263 |
45,073,941 |
|
利息及びその他関連収益 |
12,404,218 |
18,758,801 |
25,631,116 |
16,106,247 |
33,067,415 |
39,996,811 |
|
利息及びその他関連費用 |
7,113,131 |
8,405,364 |
10,463,257 |
6,524,624 |
13,483,054 |
16,785,822 |
|
利息関連収支 |
5,291,087 |
10,353,437 |
15,167,859 |
9,581,623 |
19,584,361 |
23,210,989 |
|
サービス業務による収益 |
959,852 |
1,597,313 |
2,114,834 |
1,380,512 |
2,977,578 |
3,631,585 |
|
各種支払手数料及びサービス関連費用 |
352,700 |
712,646 |
1,261,908 |
747,693 |
1,466,205 |
1,847,815 |
|
サービス業務収支 |
607,152 |
884,667 |
852,926 |
632,819 |
1,511,373 |
1,783,770 |
|
外貨・金取り扱い損益 |
▲89,905 |
▲290,472 |
▲318,960 |
▲42,859 |
▲130,906 |
▲125,510 |
|
証券トレーディング損益 |
▲4,607 |
44,587 |
▲149,384 |
36,619 |
▲35,771 |
▲9,217 |
|
証券ト投資損益 |
465,573 |
27,966 |
91,874 |
345,024 |
500,000 |
250,000 |
|
出資等長期投資損益 |
8,716 |
171,054 |
872 |
0 |
0 |
0 |
|
その他の活動損益 |
▲6,955 |
875,072 |
1,218,570 |
743,982 |
1,343,947 |
1,330,272 |
|
業務利益 |
6,271,061 |
12,066,311 |
16,863,757 |
11,297,208 |
22,773,004 |
26,440,304 |
|
事業費用 |
3,682,984 |
5,692,469 |
6,621,352 |
4,038,145 |
8,110,490 |
9,530,967 |
|
経常利益(引当金繰入れ前) |
2,588,077 |
6,373,842 |
10,242,405 |
7,259,063 |
14,662,514 |
16,909,337 |
|
貸倒引当金繰入れ額 |
979,474 |
3,277,640 |
5,313,094 |
3,995,221 |
7,909,621 |
8,861,943 |
|
税引前利益 |
1,608,603 |
3,096,202 |
4,929,311 |
3,263,842 |
6,752,893 |
8,047,394 |
|
法人税合計額 |
355,010 |
700,334 |
994,266 |
657,666 |
1,053,000 |
1,209,000 |
|
法人税 |
355,102 |
700,598 |
994,266 |
657,666 |
1,053,000 |
1,209,000 |
|
法人税調整額 |
▲92 |
▲264 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
税引後利益 |
1,253,593 |
2,395,868 |
3,935,045 |
2,606,176 |
5,699,893 |
6,838,394 |
|
少数株主利益 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
その他諸費用控除 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
親会社株主帰属利益 |
1,253,593 |
2,395,868 |
3,935,045 |
2,606,176 |
5,699,893 |
6,838,394 |
|
科目 |
2014年 |
2015年 |
2016年 |
2017年 上半期 |
2017年 予想 |
2018年 予想 |
|
業務収益成長率 |
10.74% |
54.21% |
34.95% |
41.03% |
31.95% |
19.49% |
|
利息関連収支成長率 |
27.44% |
95.68% |
46.50% |
40.73% |
29.12% |
18.52% |
|
サービス業務収支成長率 |
13.54% |
45.71% |
▲3.59% |
81.33% |
77.20% |
18.02% |
|
親会社株主帰属利益成長率 |
23.19% |
91.12% |
64.24% |
107.77% |
44.85% |
19.97% |
|
業務利益率 |
45.65% |
56.96% |
58.99% |
60.84% |
60.37% |
58.66% |
|
経常利益(引当金繰入れ前)率 |
18.84% |
30.09% |
35.83% |
39.09% |
38.87% |
37.51% |
|
親会社株主帰属利益率 |
9.13% |
11.31% |
13.76% |
14.03% |
15.11% |
15.17% |
|
コスト・インカム・レシオ(CIR) |
58.73% |
47.18% |
39.26% |
35.74% |
35.61% |
36.05% |
|
純金利マージン(NIM) |
4.46% |
6.42% |
7.78% |
8.78% |
N/A |
N/A |